行业新闻
 
13865980228 400-088-9977
传真:0898-88123008
E-mail:admin@dedecms.com
您的位置:深圳图书网 > 行业新闻 >
估值逻辑待调整
发布时间:2018-09-05 作者:admin 浏览:
新经济企业短期估值分化是否意味着相关上市公司成色高下已分?答案显然是否定的。在业内人士看来,相比过去很多上市企业,新经济企业商业模式和盈利能力有待于进一步验证,估值逻辑需要重构。
 
“单从概念看,新经济企业划分仅涵盖规模指标、财务指标和行业地位等几个简单要素,这类企业的可比性有待商榷。这类企业上市不久,短期估值波动还有待纠偏。”东北证券研究总监付立春介绍,从近期不同企业估值水平变化看,各自业绩是否符合预期,以及在于技术等核心竞争力方面是否占优势,都将是决定估值重要因素。
 
“新经济企业上市后,投资者一般会依据二级市场估值体系决定公司市场价值,估值水平受行业整体估值水平、公司短期业绩、业绩增长预期等多重因素影响。”天星资本研究所首席研究员张晓昱表示,新经济企业大多处于高速成长期,面临的市场竞争较激烈,商业模式存在变化可能。
“新经济企业价值与其盈利能力可能长期不直接相关,投资人对其未来盈利预测难度很大。”魏其芳认为,同传统企业相比,代表新商业模式的新经济企业在研发投入、无形资产形成、人力资源竞争方面存在“早期投入提前、规模收益滞后”现象,财务报表与传统企业迥异,估值方法与国内资本市场普遍接受的以营收、净利润论成败,以市盈率、自由现金流折现等传统方法存在较大差异。这类企业估值通常需综合考虑创始人团队、公司技术研发实力、商业模式、产业链地位、市场空间、产品体验等因素。某些特定行业定量分析往往采用PS(市销率)、P/GMV(市值/交易流水)、P/G(市盈率/增长率)等方法,但具体案例需具体分析,掌握难度很大。
Copyright © 2015-2016 www.dondonw.com 深圳图书网 版权所有  ICP备案编号: 粤ICP备hg0088号-1